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英国央行决议前瞻:通胀率触及四年低位 料将增长债券购置范围!英镑有望反转颓势

2020-06-18 发布于 向阳便民网
 

  北京时间周四(6月18日),英国央行将公布利率决议以及钱币政策集会纪要,预计将一致通过把资产购置目标提高到7450亿英镑,维持基准利率在0.1%稳定,部门经济学家预计资产购置范围会提高2000亿英镑。行长安德鲁·贝利答应,决议者随时准备采取行动应对经济阑珊打击。

  在本年3月宣布了一项价值2000亿英镑的项目后,市场普遍认为该行将再扩大该项目1亿英镑。不外,目前主要的问题可能在于该行对负利率可能性的看法。与其他部门央行差别,英国央行拒绝排除负利率的可能性,因此他们当前的观点将是市场主要兴趣所在。

金猪配资  英国国度统计局公布的数据显示,只管申请失业接济金的人数较4月疫情发作时的高位有所回落,但从汗青数据来看,5月数据仍处在相对较高的位置上。这再次重申了疫情发作造成的影响,而这料将给英国央行带来更大贫苦,因薪资疲软会使通胀承压。

  英国5月CPI年率降至四年低位,焦点CPI数据也处于2016年10月以来的最低水平。疫情发尴尬刁难经济造成的通缩压力正变得越来越明显,这或迫使英国央行采取股市价值 刺激措施,也可能使其开始思量实行负利率以解决这一问题。

金猪配资  英国央行对负利率政策犹豫不决

  英国央行对负利率政策犹豫不决,欧洲的经验并不理想,但欧洲央行非传统手段可能给英国的决议者们一些启示。 该央行推行负利率的流言虽已浮现一段时间,但官方迟迟未有行动并闪耀其词,夸大该行只是在评价负利率政策。

  目前英国官方利率在0.1%,市场预计6月18日的钱币政策集会不会有明显变化,甚至8月推动负利率的可能性也在不停降低。

金猪配资  目前英国经济快速下滑,现实GDP已经退回18年前的水平,股市价值 的支持性政策迫在眉睫。别的,年底脱欧大限将至,实行负利率的时机过早或过晚都拔苗助长。欧洲央行的负利率经验没有给英国过多信心。

  依赖传统钱币政策渠道,银行不愿将负利率传导给存款账户,但银行利润就会受损,反而打消了银行放贷的积极性。 不外欧洲央行的非传统操作,可以给英国央行一些启示。

  好比欧洲央行的定向长期再融资操作(TLTRO III),针对性勉励银行向住民和企业投放长期贷款。银行不仅可以得到-0.5%利率的3年期融资,如果银行凌驾了欧洲央行的放贷目标,即可享受更低的融资利率至-1%。

  这一经验可能启发英国央行在负利率前,先降低定期融资计划的利率,尤其针对特定领域的贷款。预计在实行负利率前,英国央行可能会先思量下列政策: 扩大QE 扩大定期融资计划,针对性降低利率放宽宏观审慎管理的束缚收益率曲线控制和前瞻指引负利率。

金猪配资  英国通胀率触及四年低位,给英国央行平添行动压力

金猪配资  英国5月份通货膨胀减缓至英国央行目标的四分之一,这增长了决议者在本周集会上加码刺激计划的来由。

  由于线上配资 燃料和休闲用品的代价下跌,消费者代价仅比上年同期上涨了0.5%,为2016年以来最弱水平。不包括颠簸较大的能源和食品代价的焦点通胀率跌至1.2%。在英国国度统计局周三发表陈诉之后,英镑几无变更。

金猪配资  预计英国央行官员将把债券购置范围提高1000亿英镑(1260亿美元) ,他们希望掩护经济免受冠状病毒大流行的影响,一些经济学家认为本年将需要进一步放松政策,包括初次将利率降至零以下。

金猪配资  行长贝利:英国央行准备好采取进一步行动

  英国央行行长安德鲁·贝利表示,随着经济从新冠疫情中逐步苏醒,英国央行准备推出股市价值 刺激措施 。贝利上周五在接受访时说。 “我们准备采取行动了吗?是的。我们必须为此做好准备,由于我们仍然深陷其中。”

  上周五早间英国公布的官方数据显示,经济4月份创纪录萎缩了20.4%。经合组织(OECD)本周早些时候表示,英国可能是发达经济体中受疫情破坏最大的国度。

  只管经济萎缩“剧烈且范围巨大”,但与英国央行的预测基本一致,迹象表明经济正在缓慢苏醒。英国央行官员将于6月18日宣布其下一次钱币政策决定。经济学家们预计该行会扩大资产购置项目。越来越多人推测央行终极可能实行负利率。

金猪配资  英国央行料将增长债券购置范围,以应对新冠疫情影响

  观察显示,分析师预期英国央行将在下周加鼎力大举度应对新冠疫情影响,把债券购置范围再提高1000亿英镑(1260亿美元)。英国央行钱币政策委员会周四料将一致通过把资产购置目标提高到7450亿英镑,维持基准利率在0.1%稳定。部门经济学家预计资产购置范围会提高2000亿英镑。

金猪配资  一些经济学家预计英国央行将在本年晚些时候把利率降至零。这将加剧人们对终极实行负利率的推测,央行目前正评估这项政策。

金猪配资  不外这仍在很洪流平上被视为末了的选择,经济学家们认为更可能的选择是增长资产购置范围,调解英国央行的贷款计划,或针对特定债券市场利率采取某种情势的收益率曲线控制措施。

  本周英镑有望反转上个月颓势

金猪配资  随着英国央行利率决议的来临,预计本周英镑颠簸将加大,除市场普遍风险情绪外,英国脱欧谈判和英国央行钱币政策料影响英镑体现。虽然全球投资者风险情绪有所改善,但英镑仍然是G10钱币中体现最差的,料反转上个月的颓势。

  由于英国央行决定审查包括负利率在内的政策选择,以及英国脱欧商业谈判缺乏进展,英镑维持疲弱,这两个因素打压英镑,因此未来一周可能对英镑体现至关紧张,英国经济事件风险很大,英镑颠簸将加大。

  英国宰衡约翰逊周一将与欧洲理事会主席米歇尔,欧洲委员会主席冯德莱恩和欧洲议会主席萨索里召开视频集会。英镑进一步反弹,需要出现某种情势的乐观因素,如英国商业谈判出现新进展。

  英国央行集会前,4月英国GDP月率录得创纪录降幅-20.4%,加大该央行进一步放松银根的预期,目前预期英国央行将进一步扩大资产购置范围,而目前的2000亿英镑购债计划将要耗尽。英镑远景可能股市价值 地取决于英国央行对负利率的最新看法,如果未增强负利率预期,英镑将反弹,反之将下跌。

  机构观点

  多伦多道明银行:英国央行料将公布进一步的QE方案

  ① 多伦多道明银行公布英国央行集会前瞻称,下周料将公布进一步的QE方案,但可能不会透露进一步的宽松措施;

  ② 该行表示,我们一致认为下周英国央行将会公布价值1000亿英镑的进一步QE方案,同时还会保留进一步宽松的空间,但我们认为不会公布详细的股市价值 细节,甚至可能不会提及。我们推测股市价值 的宽松方案将会是负利率或是收益率曲线控制(YCC)措施;

金猪配资  ③ 外汇市场中,近期英镑远景不太稳定,依然对于风险情绪具有高度的敏感性。英镑同时也会受益于更大的经济刺激方案,但如果出现扫兴的局面,英镑则将蒙受压力。在如许的情况下,投资情绪将会决定未来任何走向的幅度。

  道明证券:英国央行料将进一步推出1000亿英镑QE政策

  ① 预计英国央行将在6月集会上进一步推出1000亿英镑的量化宽松政策,且存在采取更大范围的宽松政策的可能性;

  ② 预计集会不会提供股市价值 细节,甚至不会详细提及负利率或收益率曲线控制(YCC)等其他政策选项。股市颠簸导致短期英镑远景充满不确定性,因英镑仍对风险偏好高度敏感;

  ③ 凌驾预期的救助方案料将提振英镑,而让市场扫兴的结果将打压英镑。

金猪配资  美国银行:英国央行预计8月份再采取“大行动”,坚持看空英镑

金猪配资  ① 6月16日,美国银行预测,英国央行本周将同意增长1000亿英镑的量化宽松政策(QE),以比目前更慢的速率购置;

  ② 美国银行预期8月份的政策范围会更大;银行利率降至0、更大范围的定期融资计划(TFS)以及可能的以较弱情势控制收益率曲线都在可能实行的政策范围内;

金猪配资  ③ 未来几周,美国银行预期脱欧进程和更遍及的风险配景将主导英镑的代价走向;

  ④ 美国银行的预期观点稳定,并信赖不确定性将随着双方继续谈判而延伸至三季度,目前该行倾向于看空英镑,尤其是兑欧元、瑞郎和日元之类的低风险钱币。

  桑坦德银行:负利率弊大于利,英银本周更可能选择控制收益率曲线提振经济

  ① 桑坦德银行(Banco Santander SA)英国利率计谋师Adam Dent称,相比负利率,英国更可能选择收益率曲线实行控制,从而提振受疫情打击的经济,由于负利率对经济的影响弊大于利;

  ② 他认为,这是一项合理而有用的政策,在贝利的领导下,英国央行很可能对政策工具实行比以往更大的改变。

  三菱日联:本周英银若增强负利率预期,英镑恐下跌

  ① 英国央行集会前,4月英国GDP月率录得创纪录降幅-20.4%,加大该央行进一步放松银根的预期;

  ② 三菱日联目前预期,本周英国央行将进一步扩大资产购置范围,而目前的2000亿英镑购债计划将要耗尽;

  ③ 英镑远景可能股市价值 地取决于英国央行对负利率的最新看法,如果未增强负利率预期,英镑将反弹,反之将下跌。

  野村证券:只要英国央行讨论负利率就会拖累英镑走低

  ① 野村证券分析师指出,其经济学家团队预计英国央行不太喜爱负利率政策,越发倾向于将QE政策扩大1500亿英镑;

  ② 如果QE扩张幅度切合市场预期,但英国央行或将谈及未来的负利率可能,这会给英镑带来压力。

(文章来源:汇通网)

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